Boliden se expande en Latinoamérica con un acuerdo de 1.300 millones de dólares con Nexa
El grupo minero sueco Boliden ha acordado adquirir la participación mayoritaria del 65 % de Votorantim en Nexa Resources por aproximadamente 1.300 millones de dólares en acciones, lo que marca una importante expansión de sus operaciones de zinc y plata en América Latina.
Según el acuerdo, Boliden emitirá 0,25 de una acción de Boliden por cada acción de Nexa, lo que implica un valor de 15,29 dólares por acción de Nexa. Una vez finalizada la adquisición, Boliden planea lanzar una oferta pública de adquisición en efectivo por el 35% restante de Nexa.
La transacción le da a Boliden acceso a la cartera de Nexa de cinco minas polimetálicas y tres fundiciones de zinc en Brasil y Perú. Los activos incluyen Cerro Lindo, El Porvenir y Atacocha en Perú, así como Vazante y la mina Aripuanã en Brasil, que se encuentra en fase de expansión.
Nexa también opera Cajamarquilla en Perú, descrita como la fundición de zinc más grande de América, junto con las fundiciones Três Marias y Juiz de Fora en Brasil.
Según Alexander Pearce, analista de BMO Capital Markets, Nexa podría añadir aproximadamente 240.000 toneladas de zinc extraído atribuible, 18.000 toneladas de cobre y 7 millones de onzas de plata a la producción esperada de Boliden en 2027.
Esto aumentaría la producción de zinc extraído de Boliden en aproximadamente un 62%, la producción de cobre en un 14% y la producción de plata en un 64%.
La adquisición se produce después de la compra por parte de Boliden en 2025 por valor de 1.400 millones de dólares de la mina de cobre-zinc Neves-Corvo de Lundin Mining en Portugal y la mina de zinc Zinkgruvan en Suecia. Juntas, las transacciones representan una expansión significativa de la plataforma de producción de metales básicos de Boliden.
Una vez que se cierre el acuerdo con Nexa, el grupo combinado operará 12 unidades mineras y ocho fundiciones en Europa y América Latina.
Boliden espera que la transacción aumente las ganancias por acción en más del 8% de inmediato. Al mismo tiempo, su relación pro forma deuda neta/capital aumentaría a alrededor del 33%, en comparación con el 24% anterior.
La empresa ha obtenido una línea de crédito puente de 2.000 millones de dólares que puede respaldar la oferta pública, ciertas obligaciones de participación minoritaria en Perú y la posible refinanciación en Nexa.
Desde una perspectiva operativa, la mayor base de activos también aumentará la importancia de la automatización industrial, el control de procesos y la gestión de activos en la red ampliada de minería y fundición de Boliden.
Las operaciones modernas de zinc y polimetálicos dependen de sistemas de procesamiento automatizados, redes industriales, instrumentación y monitoreo de equipos para mantener la eficiencia de la producción y controlar los costos operativos. A medida que las empresas mineras consolidan activos geográficamente diversos, la estandarización de los datos operativos y las prácticas de automatización puede volverse cada vez más importante.
El acuerdo también fortalece la exposición de Boliden a la plata, proporcionando un aumento significativo en la producción de metales preciosos junto con su negocio principal de metales básicos.
Votorantim recibirá aproximadamente 21,4 millones de acciones de Boliden recién emitidas y se espera que posea alrededor del 7% de la empresa sueca una vez finalizada la transacción. La transacción valora a Nexa en aproximadamente 2.000 millones de dólares sobre una base de capital y aproximadamente 3.700 millones de dólares incluyendo deuda y otras obligaciones.
Se espera que la adquisición se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeta a la aprobación de los accionistas y las autoridades reguladoras. Nexa seguirá cotizando en la Bolsa de Valores de Nueva York, mientras que se espera que la mayoría de su actual equipo directivo permanezca en sus puestos.
Para Boliden, el acuerdo ofrece un aumento sustancial en la producción de zinc, cobre y plata y una mayor presencia en América Latina. El desafío clave será integrar una cartera minera mucho más grande y geográficamente compleja, manteniendo la fiabilidad, la productividad y la disciplina de capital en todas las operaciones combinadas.
Escrito por: Daniel Mercer
Daniel Mercer es un periodista de tecnología industrial con más de 13 años de experiencia cubriendo automatización minera, control de procesos, sistemas eléctricos y tecnología del sector de recursos. Sus reportajes se centran en el impacto operativo de la automatización en la minería y la industria pesada.